8.1每天忙着抢进抢出，持有的仓位为期十分短暂，赚的时候是小赚，赔的时候是大赔。

8.2发现趋势刚由跌反涨，两年来漫长稳固的空头走势有可能反转。

8.3跳上现有的趋势，顺势而为。在客观的技术分析证实新的趋势确定出现之后才跃身而入，而且就一直待着，待多久？惟一切合实际的答案是：只要趋势继续对自己有利，或者要你建仓的相同技术系统没有发出平仓的讯号之前交易者都必须抱紧仓位，不管是几个星期，几个月或几年。

8.4交易者必须具备强烈的耐心和纪律。只要市场走势仍对自己有利，或在技术系统没有显现反转的讯号之前，交易者必须很有耐心和严守纪律，抱紧仓位。

8.5阻碍长线操作成功的最主要原因是觉得单调乏味和失去纪律。交易者学会怎么很有耐心地坐拥赢钱。顺势的仓位后，才有赢大钱的机会。

8.6很遗憾的，一般投机客只在持有逆势而为的赔钱仓位时，才最有可能展现耐心和坐而不动的功夫，当然他们也要为此付出很高的代价。其实，他们应该壮士断腕，当机而行。马上平掉赔钱的仓位，抑制损失金额。

8.7商品价格通常会往阻力最小的一个方向移动。

   所指的意思是说：商品价格往往会朝着支配性力量所引导的方向前进。比方说，如果买盘多于卖盘，价格就会上涨；卖盘多于买盘，价格就会下跌。任何时段内，这句话都正确，不管那是非常短的时间，还是中期到长期。此外，一旦某个主要趋势形成，它往往会加快动力，根据自己的力量上冲或减缓。

8.8在大多头趋势中，不管交易者是从技术分析看出市场真正的力道，还是从空头仓位的追缴保证金通知书中得知，总之他们都要赶快回补空头仓，重新建立多头仓。这些行动都会压过市场中的卖单。价格会遵循阻力最小的途径前行。

8.9在大空头市场中，价格节节下滑，跌势会越来越猛，因为多方阵营即使心不甘情不愿，忍耐不住还是得高举白旗投降，砍掉赔钱的仓位，甚至还得放空。而面对大空头市场，大部分多头抱吃岌岌可危的多头仓的时间拖的越久，市场的最后终于不支下跌时，跌势会显著得越猛，跌幅会越深。

8.10这个最后的结果是不可避免的，专业和放空的交易者都知道和期待这一点。每当市场显现疲态时，或者他们察觉卖出停损的价位更低时，他们就会无情地发动攻击。

8.11怎么去衡量任一时点买盘和卖盘底下的动力，找出一个线索，管窥阻力最小的方向在何方？

     威尔斯•威尔德《技术交易系统的新概念》

     动向交易系统 DMI

     相对强弱指数 RSI

8.12有经验、成功的交易者总是能够看出，市场何时处在趋势的情况中，适于建立顺势而为的仓位。何时是横向整理，最好缩手观望，或者逆势操作短线进出。

8.13在逆势操作的时候，仓位不宜过大！

8.14所建立的仓位正好处在趋势所走的方向中，而且坐拥利润，那么不管仓位多大，都不嫌大。当然，持有庞大顺势仓位的操作，还是得跟不时发生的技术性反弹搏斗。

8.15如果所抱的是赔钱、风雨飘摇中的逆势仓位，那么不管仓位多小，都嫌大。

第九章 为什么投机客（几乎）老是做多？

9.1一般交易者说某市场“不错”时，其实他的意思是说市场上涨，而他也正好做多了。当他说市场“很糟”时，其实他的意思是说市场下跌，而他正好不幸做多。

9.2市场确实有一半左右的时间是在下跌，而且“滑得比飞得快”，有经验和成功的交易者知道，下跌走势的市场要比上涨的市场赚钱更稳而且快。

9.3要抓住显著的下跌走势，一个重大的障碍，就是他对任何市场天生就有一种看多的心理。即使趋势是很明显的下跌，那些投机客还是固执的寄望价格终会反弹，以为自己能够抓住反转点。这种投机方式是很昂贵的代价。

9.4要想有所成就的投机客，不应该有这种主观和一相情愿的想法，而应该运用客观和可行的方式去操作。

9.5使用交易系统时，应该照它原来的目的区用，前后一致，而且要严守纪律。

9.6合理的停损是不可少的保障，以免可以接受的小损失演变成一发不可收拾的财务大灾难。

9.7交易者必须面对的关键问题，以及将来在类似的情况中必须继续面对的关键问题是下面这些：

（1）．大空头市场期间内不同的时间中，市场是不是由下而上形成显著的反弹？

（2）．交易者要怎样参与这种反弹，同时保持合理的停损保护，以免（事实上就曾经发生过）反弹讯号是错误的，市场最后还是继续下跌？

（3）．假使交易者已经转而做多，而且因停损点而平仓，那么他要怎样回到空方的阵营，继续在空头市场中交易下去？

9.8长期的大趋势，尤其是下跌趋势，不会很快反弹。它们常都维持一段令人难以忍受的时间，伴随难以计数的假讯号，造成许多交易者惨遭冲洗出场。

9.9一定要避免去抓头部和底部，因为那顶多是种主观的没有根据的进出方式，这种做法很少成功。

9.10必须发挥耐性和严守纪律，等候你的技术系统告诉你反弹已经发生，在这个时候才跳上新出现的趋势。如果你的系统带着你走向另一个方向，也应该用合理的停损保护你所做的新仓位。万一反弹是虚假和无法维持久远的，反弹停损也能把你带回持续进行中的趋势。

9.11大空头市场来说，只要市场继续在一个宽广、连续的区间内下滑，也就是者这个区间内的一个高点比一个高点低，一底比一底低，那我们就要十分小心谨慎，避免去试探底部。

9.12在市场可能筑底（或者由空翻多）的每一点，我们会找出相对的个别反压点。收盘价都必须站上这些点，才能在我们的分析中合乎趋势的反弹论调。

9.13趋势明显向下：

（1）．没有一次反弹的高点能够超越上次反弹的高点；

（2）．50%的回档；

（3）．等着在回档失败和反弹恢复时进场买进。

9.14预估趋势会反转，建立了新仓位之后，有必要用合理的停损来保护新的仓位。那么什么才叫合理？这要看交易者个人可以忍受多大程度的痛苦而定。

9.15愿意冒多大的风险，跟你预期获胜的几率多大有关系。

9.16操作不当而跑得开的人，只要留一口气，改天还能再进场。

9.17伴随耐性然你的顺势操作仓位能充分成长，完全配合整个走势的动向。

9.18很有耐性地抱着逆势操作的赔钱仓位，非大赔不可。